Las Cautivas son un instrumento de financiación alternativa del riesgo que permite la retención y transferencia al mercado asegurador de los riesgos de un grupo empresarial. Son compañías de seguros o de reaseguros que suscriben exclusivamente los riesgos de su propio grupo, tanto en su país de origen como en el extranjero.

Entre las diferentes razones para constituir una compañía Cautiva, podemos destacar las siguientes:

• El establecimiento de una estrategia de gerencia de riesgos.
• La optimización del coste total del riesgo.
• La creación de programas locales a la medida.
• Acceso directo al mercado reasegurador.
• La dotación de reservas para riesgos no convencionales.
• Fuente alternativa de financiación.

Dentro de la Unión Europea existen tres domicilios que cuentan con una legislación adecuada para el establecimiento de Compañías Cautivas: Luxemburgo, Irlanda y Malta.  Marsh dispone en estos domicilios de equipos de servicios profesionales, así como en otras plazas donde se pueden domiciliar este tipo de compañías, tales como Bermuda, Islas Caimán, Vermont, Islas Vírgenes Británicas, Guernsey, Barbados, Isla de Man, Hawaii, Nueva York, Suiza y Singapur.

Actualmente, Marsh gestiona más de 1.100 Cautivas en todo el mundo (aproximadamente el 25% de la población mundial de cautivas), con un equipo formado por más de 440 profesionales.

La innovación en la financiación de riesgos ha sido una constante en los ultimos años, prueba de ello son los conocidos como sistemas de transferencia alternativa de riesgos, los A.R.T. (Alternative Risk Transfer).

Los programas A.R.T. son aquellos que cumplen, al menos, una de las siguientes condiciones:

• Proporcionan coberturas de seguros a riesgos que tradicionalmente el mercado asegurador no acepta
• El periodo de cobertura suele ser superior a 12 meses
• La prima final se ajustará en base a la siniestralidad liquidada por el programa

Algunos de los sistemas A.R.T. más conocidos son los autoseguros, pólizas de administración, compañías cautivas, riesgos finitos, etc.